土地市場積極信號再次傳來。

就在昨天，杭州土拍再現(xiàn)激烈競價，三宗地塊全部溢價成交，其中濱江區(qū)地塊在127輪競價后被華潤置地收入囊中，溢價率達到47%。

而3月底，上海長寧區(qū)一幅優(yōu)質(zhì)地塊同樣上演搶地大戰(zhàn)，在41輪競拍后，溢價6.4%被被保利發(fā)展拿下。

對比3月百城土地平均溢價率僅3.1%的整體行情，不難發(fā)現(xiàn)：行業(yè)深度調(diào)整期，核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍是房企必爭之地，點狀高熱與整體平淡的分化格局愈發(fā)清晰。

從一季度土地成交金額TOP20城市表現(xiàn)來看，杭州、廣州、哈爾濱三城表現(xiàn)突出，平均溢價率均突破20%，成為土拍熱度的“領(lǐng)頭羊”。

那么問題來了，當下到底是誰在出手拿下這些高溢價地塊？

3月，土地市場熱度有所回落，百城平均溢價率較2月下降6.1個百分點至3.1%。

不過，仍有部分地塊保持局部熱度，例如杭州城東新城、錢江世紀城的住宅用地分別溢價51%和16%。

從一季度來看，土地市場熱度延續(xù)分化。從一季度成交金額TOP20城市來看，杭州、哈爾濱、廣州、成都、湖州、石家莊、上海、無錫、廈門和長沙10個城市平均溢價率在1%以上，土地市場仍有一定的熱度。

其中，杭州、哈爾濱、廣州三個城市土地市場熱度顯著高于其他城市，一季度平均溢價率分別達到30%、29%和24%。

三城平均溢價率走高有一個共性，即受優(yōu)質(zhì)地塊高溢價的拉動。比如廣州馬場一期地塊溢價率達到26.6%，杭州有4幅涉宅地塊溢價率都在16%以上，其中保利發(fā)展拿下的城東新城地塊溢價率高達51%，這是一季度以來50城涉宅地塊成交溢價率最高的地塊。

截至4月8日的數(shù)據(jù)顯示，重點50個城市共成交了280幅涉宅用地，其中溢價成交的地塊共有25幅，占比不到10%，溢價率高于5%的地塊只有18宗，這些熱點地塊集中在一線城市核心地段及強二線城市優(yōu)質(zhì)板塊。其中，長三角城市占了一半以上，僅杭州就有5幅，另外成都也有3幅地塊高溢價成交。

哪些房企在高溢價拿地？

聚焦50個城市5%以上溢價率地塊，保利發(fā)展拿了三幅，是高溢價地塊成交最多的企業(yè)，其中杭州兩幅，溢價率分別為51.08%和16.11%。

越秀和綠城均有2幅溢價率高于5%以上的地塊成交。中國金茂則以16.26%的高溢價競得青島同安路地塊。

值得注意的是，民企拿地的積極性有所提高。

溢價率高于5%的地塊中，有7家是民營企業(yè)競得，其中邦泰集團在重慶競得的兩江新地塊，溢價率達到28.85%，排在了前三。另外，民企保億置業(yè)和浙江博策都在杭州拿了一幅地，溢價率分別為21.91%、19.81%。

可以看出，少數(shù)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)民企正在擇機補貨。不過，從地塊成交總價來看，民營房企競得地塊總價多在10億元以下，整體拿地能力仍然受限。

2026年一季度以來，土地市場整體呈現(xiàn)出總量收縮、局部高熱的分化態(tài)勢。作為房地產(chǎn)市場運行的先行指標，土地市場上核心城市優(yōu)質(zhì)地塊的溢價成交，將會為后續(xù)市場注入活力，土拍市場的熱度也將從上海、廣州、杭州等向更多核心城市傳導(dǎo)，優(yōu)質(zhì)宅地還將保持點狀熱度，隨著優(yōu)質(zhì)供給釋放，市場將迎來更多確定性。

從拿地企業(yè)來看，有實力的央國企仍會為競得優(yōu)質(zhì)地塊而選擇溢價，穩(wěn)健民企將繼續(xù)在深耕城市擇機補倉。