海外疫情持續(xù)擴散，國內(nèi)疫情繼續(xù)新增，好在經(jīng)濟方面總算有好消息了——國常會表示，將降低企業(yè)資金成本，LPR未來也有望下降。

市場現(xiàn)狀：錢多多

為了振興經(jīng)濟，高層出手了。

6月17日的國務(wù)院常務(wù)會議指出，將進(jìn)一步通過引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元。

1.5萬億元是個龐大的數(shù)字，很多人更關(guān)心的是哪些行業(yè)會得到利好。

作為直接受益方，中小企業(yè)自然會率先得到實惠，而房地產(chǎn)行業(yè)則可以間接受益。因為只有實體經(jīng)濟振興，消費才會企穩(wěn)，房地產(chǎn)也才會穩(wěn)定。另外，疫情結(jié)束后，房地產(chǎn)會是最先反彈的行業(yè)之一。在中國，最好的避險資產(chǎn)還是不動產(chǎn)。疫情會讓買房需求滯后，但不會消滅需求。所有該買房的，只要自己的現(xiàn)金流和杠桿率允許，還是會按照此前既定的計劃入市。

貨幣方面，現(xiàn)在貨幣政策寬松，自然是水比較多的時期。2020年5月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，今年5月末，廣義貨幣（M2）余額210.02萬億元，同比增長11.1%。5月份人民幣貸款增加1.48萬億元，同比多增2984億元；5月份人民幣存款增加2.31萬億元，同比多增1.09萬億元。

簡單說就是市場上錢很多，可資本是聰明的，謀求的是盈利，因此它總是會尋找獲益最高的地方。房地產(chǎn)到現(xiàn)在還是最值錢也是回報最高的行業(yè)之一，很多資金曲曲折折卻還是要流到房地產(chǎn)，畢竟城鎮(zhèn)化還沒有結(jié)束，人口紅利尚存。

在央行降準(zhǔn)、LPR下行之時，買房成本會低一些。

政策目的：振經(jīng)濟

可能有站友會想，1.5萬億是很大一筆錢，這些資金將如何落地呢？

這1.5萬億的落地方式包括“發(fā)放優(yōu)惠利率貸款”“實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息”“發(fā)放小微企業(yè)無擔(dān)保信用貸款”等。

為了促進(jìn)經(jīng)濟穩(wěn)定，新政策降低了貸款門檻。說白了就是銀行通過大幅度下調(diào)企業(yè)的貸款利率、壓縮凈息差、下調(diào)評估費、擔(dān)保費等非息費用，在疫情特殊時期向?qū)嶓w經(jīng)濟大幅讓利，降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟穩(wěn)定。

央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月末，信用貸款僅占普惠小微企業(yè)貸款的15.5%。小微企業(yè)的貸款占中小銀行發(fā)放信用貸款比例僅為8%左右，根本原因是小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大。即使銀行愿意放貸，也需要企業(yè)提供抵押擔(dān)保，但并不是所有企業(yè)都有東西可以抵押擔(dān)保。

此次發(fā)放小微企業(yè)無擔(dān)保信用貸款，此前多由商業(yè)銀行自行推出，此次由高層直接提出，說明政府扶持小微企業(yè)下了巨大的決心。

其實，有關(guān)方面早在去年人民銀行啟動改革完善貸款市場報價利率（LPR）機制時就已經(jīng)開始準(zhǔn)備了。實行LPR的目的不僅是為了樓市，也是為了經(jīng)濟，使以前的固定利率變?yōu)楦鶕?jù)市場行情動態(tài)調(diào)節(jié)，降低資金成本，戰(zhàn)略布局能力可見一斑。（LPR 1年期利率對應(yīng)的是實體經(jīng)濟，5年期對應(yīng)的是樓市貸款利率）

我們知道，我國今年第一季度GDP嚴(yán)重下行，雪上加霜的是繼武漢傳出疫情后，北京新發(fā)地又傳出疫情，形勢再度緊張。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.6%，較4月的50.8%回落0.2個百分點，形勢不容樂觀。

全球經(jīng)濟增速放緩，外需乏力，對國內(nèi)經(jīng)濟造成拖累，對外貿(mào)等行業(yè)造成了嚴(yán)重影響，進(jìn)出口增速或?qū)⒗^續(xù)下行。我國下半年的經(jīng)濟依然面臨下行壓力。特別是目前疫情還在國內(nèi)外蔓延，宏觀經(jīng)濟景氣度堪憂。

當(dāng)前各國央行紛紛降息或加大量化寬松力度。在此背景下，我國貨幣政策“降準(zhǔn)降息”空間已然打開。在內(nèi)憂外患和多種因素之下，為了下半年的經(jīng)濟大局，有關(guān)方面自然需要出臺政策，促進(jìn)增長。

不過新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟的沖擊總體可控，我國人口紅利并沒有結(jié)束，經(jīng)濟增長存在韌性，長期向好的基本面并沒有改變。

因為武漢疫情的爆發(fā)是“天（春運）地（九省通衢）人（對新病毒毫無所知）”的疊加結(jié)果?？杀本┱舜螌τ谝咔轫憫?yīng)迅速，第一時間找到了大量新發(fā)地附近群眾，展開核酸檢測，切斷病毒感染源，目前疫情并沒有大范圍擴散，總體可控。因此我們相信這波疫情不會出現(xiàn)大面積影響。

未來影響：或降息

在國常會之前，幾家國有大銀行其實已經(jīng)有動作了。6月15日，工農(nóng)中建四大行主動下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。

其他中小銀行今年以來也多次主動下調(diào)存款利率。例如，江蘇海門農(nóng)商行先后兩次下調(diào)2年期及以上定期存款利率；甘肅張掖農(nóng)商行的1年期存款掛牌利率由2.1%下調(diào)到了1.95%。

不僅商業(yè)銀行有動作，央行這邊也有動作。6月18日早間，央行開展500億7天期逆回購和700億14天逆回購操作，后者中標(biāo)利率為2.35%，相比前次降息20個基點。這也是央行時隔4個月后首次對14天期逆回購進(jìn)行降息操作。

一邊是國常會定調(diào)金融系統(tǒng)讓利，一邊是央行迅速到位的政策執(zhí)行力，未來有望有新的降準(zhǔn)政策落地。此次國常會提到，“綜合運用降準(zhǔn)、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業(yè)資金壓力，全年人民幣貸款新增和社會融資新增規(guī)模均超過上年”。從慣例看，會議提及降準(zhǔn)后政策就會變?yōu)楝F(xiàn)實，基本會在一周左右實施。

例如2015年4月20日高層表態(tài)，“當(dāng)前，實體經(jīng)濟面臨一個非常重要的關(guān)口，新的業(yè)態(tài)、新的產(chǎn)業(yè)在興起，但傳統(tǒng)作為支撐經(jīng)濟發(fā)展的引擎依然很重要。中國正進(jìn)入一個銜接期，能不能銜接好，金融系統(tǒng)的作用非常重要?！蹦谴伪響B(tài)兩天后，央行就實施了降準(zhǔn)。

也許有站友還不清楚降息降準(zhǔn)對經(jīng)濟和樓市有什么影響。簡單說，降息降準(zhǔn)有利于降低失業(yè)率，促進(jìn)社會穩(wěn)定。對于樓市也是利好，如果未來存款利率繼續(xù)下調(diào)，有望促使LPR下降，降低貸款成本。

至于未來形勢，降息降準(zhǔn)或?qū)⑹墙衲甑幕沮厔?。今年的政府工作報告中提到，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，綜合運用降準(zhǔn)降息、再貸款等手段，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速高于去年。未來，央行通過下調(diào)MLF利率引導(dǎo)貸款利率下行的“降息”方式，落地的可能性很大。

LPR利率在每月20日發(fā)布，大家一起期待吧。

來源：鳳凰網(wǎng)