上半年，全國土地市場火爆依舊，房企拿地熱情仍然不減。部分上市房企半年報披露顯示，盡管上半年一二線重點城市地價堅挺，但仍為房企拿地投資首選。這其中，一些品牌房企上半年在土地市場上的激進表現(xiàn)，使其土地儲備大幅增加。

??品牌房企土地儲備充足

??從半年報來看，盡管一二線城市競爭激烈、地價高漲，但品牌房企仍購地熱情不減。從土地購置面積來看，國家統(tǒng)計局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積10341萬平方米，同比增長8.8%；土地成交價款4376億元，增長38.5%。盡管上半年全國多座城市房地產(chǎn)調(diào)控政策收緊，但品牌房企業(yè)績表現(xiàn)良好。由于這些企業(yè)資金實力較強，有積極補倉的意愿。隨著銷售業(yè)績的普遍上行，在一定程度上也進一步推高了土地市場需求。

??上海易居房地產(chǎn)研究院近日發(fā)布的報告顯示，最近一輪房企土地儲備的上升起始于2015年9月，并延續(xù)至今。原因在于2015年下半年開始全國樓市逐漸升溫，房企去庫存節(jié)奏加快，資金面也不斷改善，再加上各地供地節(jié)奏開始加快，推動了房企土地儲備規(guī)模的上升。

??從"2016房企品牌價值測評50強"榜單中排名靠前的品牌房企業(yè)的土地儲備情況來看，與銷售排行榜的座次大體相當，依然處于強者恒強的局面。中房網(wǎng)（微信公眾號：zhongfangwang）根據(jù)8家品牌房企公布的半年報結(jié)果統(tǒng)計，這八家品牌房企（中國恒大、碧桂園、萬科、融創(chuàng)中國、保利地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、龍湖地產(chǎn)、富力地產(chǎn)）上半年土地儲備合計高達9.28億平方米，平均值為1.16億平方米。其中，恒大和碧桂園的土地儲備面積更是超過了2億平方米，分別達到：2.76億平方米和2.1億平方米。

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綜合上半年土地市場整體情況來看，行業(yè)排名靠前的品牌房企土地儲備仍然處于領(lǐng)先地位。在拿地區(qū)域的選擇上，一二線城市仍為綜合實力較強的品牌房企拿地投資的主戰(zhàn)場。

??品牌房企下半年拿地策略：審慎與激進并行

??"手中有糧，心中不慌"，用這句話來形容那些土地儲備充足的品牌房企下半年的拿地策略最合適不過。從我們選取的8家品牌房企下半年拿地策略來看，土地儲備充足的企業(yè)，例如：恒大、碧桂園、萬科、融創(chuàng)對于下半年均表態(tài)將采取更為謹慎的拿地策略。由于這些品牌房企手持土地優(yōu)質(zhì)且充足，同時基于對經(jīng)營性現(xiàn)金流等因素的考量，實行審慎拿地，伺機而動的策略，以便于應對未來過熱的土地市場以及不確定的政策調(diào)控等因素時能夠更加從容。

??反觀中海、保利、龍湖、富力四家品牌房企，從上半年披露的土地儲備情況來看，盡管手中的土地已經(jīng)具備了相當?shù)囊?guī)模，但為了“手中有糧”且能保持在“第一梯隊”不掉隊，這些企業(yè)也都表態(tài)將繼續(xù)補充土地儲備及擴大規(guī)模。從中報透露的信息來看，也不能完全說明這些企業(yè)下半年將采取激進策略。他們在繼續(xù)保持積極地拿地力度的同時也會細心研判市場，審慎出手。此外，這些企業(yè)也會通過不同渠道和手段來增加土地資源。一旦遇到土地市場調(diào)控，為了減少投資壓力與風險，采取聯(lián)合拿地、抱團取暖也不失為是一種較好地分散投資風險的策略。

??品牌房企下半年拿地策略一覽

??【謹慎型】

??恒大：未來拿地將更為謹慎

??恒大充足的土地儲備總量遠超其他品牌房企，土儲的一二線城市占比到達72.6%。在擁有大量優(yōu)質(zhì)土地儲備的情況下，基于對現(xiàn)金流和利潤的雙重考量，恒大未來將采取更為謹慎的拿地策略以節(jié)省土地款項支出。其在半年報中稱，準備在2017年7月至2020年6月，將土地儲備總量控制在每年負增長5%-10%。據(jù)克而瑞研究中心報告分析，這個負增長率相當于每年減少1000至2000萬平米。

??碧桂園：以更審慎、務(wù)實的策略補充優(yōu)質(zhì)土地儲備

??碧桂園在半年報中預計，下半年房地產(chǎn)行業(yè)競爭將更趨激烈，行業(yè)整合加強，市場將進一步分化。碧桂園將堅持穩(wěn)健的財務(wù)政策和風險控制措施，強化合同銷售及回款，嚴控各項成本及費用支出，以保障經(jīng)營性現(xiàn)金流和投資回報率的良好表現(xiàn)。同時亦以更審慎、務(wù)實策略補充優(yōu)質(zhì)土地儲備、優(yōu)化項目區(qū)位布局，針對中國城鎮(zhèn)化的不同階段制定相應的投資組合，捕捉各類市場需求，在穩(wěn)健基礎(chǔ)上根據(jù)市場情況靈活調(diào)適，關(guān)注盈利能力的持續(xù)提升，實現(xiàn)高質(zhì)量的協(xié)調(diào)發(fā)展。

??萬科：堅持審慎投資策略拓寬合作渠道

??鑒于土地市場競爭依然激烈，萬科在半年報稱將堅持審慎投資策略，推進投融資一體化，同時牢牢把握城市發(fā)展趨勢，拓寬合作渠道，深化和優(yōu)質(zhì)資源所有者的的合作。同時，從上半年來看，萬科保持深耕核心一二線城市、聚焦核心城市圈的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，萬科認為"軌道+物業(yè)"模式已經(jīng)成為了一個非常難得的發(fā)展機遇。隨著深鐵成為萬科的基石股東，萬科希望通過與深鐵及其他城市的軌道交通運營商合作，在深圳及其他城市拓展"軌道+物業(yè)"的戰(zhàn)略布局。

??融創(chuàng)中國：未來將更審慎，并減緩獲取土地

??融創(chuàng)中國在半年報中稱，上半年土地公開市場熱度不減，出于謹慎考慮，融創(chuàng)大幅減少在土地公開市場拿地。融創(chuàng)表示，其把握住2015年及2016年的土地市場機會，完成了一線、環(huán)一線及核心城市的全國化土地儲備布局，獲得了充足的土地儲備，并且在與萬達就13個文化旅游項目91%的股權(quán)達成合作，使其土地儲備得到進一步補充。充足高質(zhì)量的土地儲備足夠支持本公司在未來幾年保持穩(wěn)健的增長，在面對過熱的土地市場能夠更加從容，未來將采取更加審慎態(tài)度，減緩獲取土地。

??【激進型】

??中海地產(chǎn)：繼續(xù)保持積極地拿地力度多元化的拿地方式

??中海地產(chǎn)在其半年報中表示，下半年仍然會采取積極參與，細心研判，審慎出價的原則，在公開土地市場去補充土地儲備，同時也開拓更多其它不同管道增加土地資源。2017年下半年，預計中海地產(chǎn)將會繼續(xù)保持積極地拿地力度，計劃全年新增約1600萬平方米的土地，拿地開支1000億。在拿地方式上，中海地產(chǎn)也將更多采用多元化的拿地方式，例如并購、一級開發(fā)、棚戶區(qū)改造等等，同時加大合作拿地的力度。

??保利地產(chǎn)：積極推進城市群戰(zhàn)略

??保利地產(chǎn)在策略方面，始終堅持全國化戰(zhàn)略布局，以一二線城市為核心，向城市群、城市帶縱深發(fā)展。目前，公司形成了以珠三角、長三角、京津冀城市群為核心、以中部、成渝、海峽西岸等區(qū)域共同發(fā)展的城市群布局。在深耕國內(nèi)市場同時，公司也積極開拓海外市場，成功布局澳大利亞、美國、英國等國家，累計管理項目 9 個，進一步夯實公司地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)。

??龍湖地產(chǎn)：將堅持目標城市深耕策略

??龍湖地產(chǎn)在半年報中表示，將堅持在高潛力都市圈、城市群布局拓展，決策堅定而執(zhí)行堅決；同時注重渠道多元、成本控制得當。下半年將堅持目標城市深耕策略，更加關(guān)注盤面健康和可持續(xù)增長。在聚焦主業(yè)、提升規(guī)模的同時，謹慎對待各城市市場。

??富力地產(chǎn)：將繼續(xù)物色土地儲備補充及擴大規(guī)模

??富力地產(chǎn)在其半年報中透露，為滿足強大的銷售增長增加土地儲備的收購，以確保未來可銷售資源的供應。在作出多宗土地收購，以及收購77間萬達酒店資產(chǎn)之重大收購后，將大舉增加其可銷售資源的土地儲備規(guī)模及長期投資和酒店組合。同時，也將繼續(xù)物色土地儲備補充及擴大規(guī)模。鑒于近期政策抑制平均售價升幅，富力地產(chǎn)預期土地儲備的價格漲幅也會較為溫和，為其創(chuàng)造機會取得回報具吸引力的土地儲備。