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碧桂園擬發(fā)行新美元債換舊債，進入下半年房企集中海外融資

2017-07-19 09:03

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7月18日，碧桂園（02007.HK）發(fā)布公告，碧桂園發(fā)行優(yōu)先票據(jù)局贖回2019年票據(jù)及用于運營資金，據(jù)悉，今年6月23日，碧桂園在國家發(fā)改委進行海外債發(fā)行備案。

上述碧桂園所指的發(fā)行優(yōu)先票據(jù)即，今日發(fā)行的RegS、5年期NC3、美元高級債券，初始價5.25%區(qū)域，債券的預期評級是Ba1 / BB+（穆迪/惠譽）。

2019年票據(jù)是指，碧桂園于2014年5月27日發(fā)行及2019年到期的優(yōu)先票據(jù)，利率為7.875%，總金額5.5億美元。

據(jù)不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，碧桂園未到期的美元票據(jù)債務共計7筆42億美元，2016年以前發(fā)行的5筆美元票據(jù)利率均在7%以上，最低的為2013年10月4日發(fā)行的總金額為7.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，年利率7.25%，期限5年，其余4筆利率均為7.5%。

2016年發(fā)行的2筆年利率均在6%以下，包括2016年9月發(fā)行的一筆總額為6.54億美元的優(yōu)先票據(jù)，期限為7年，年利率為4.75%；另一筆為2016年12月發(fā)行的總額為3.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，年化利率5.625%，期限為10年。

在碧桂園的融資活動中，銀行貸款和公司債成為最主要的融資渠道，目前房企公司債發(fā)行并未完全放開的情況下，海外債利率優(yōu)勢明顯。

碧桂園2016年年報顯示，其銀行及其其他借款的平均利率為6.01%，公司債的利率則在3.9%-6%之間，以此對比，利率在6%以下的海外債出現(xiàn)利率優(yōu)勢。

房企集中海外發(fā)債。國家發(fā)改委網站的消息，6月至今，已經有10家房企進行海外發(fā)債備案登記，碧桂園之外，還包括龍湖（00960.HK）、新城控股(601155.SH)、遠洋地產（03377.HK）、寶龍地產（01238.HK）、旭輝集團（00884.HK）、綠城中國（03900.HK）、雅居樂（03383.HK）金地集團（600383.SH）等。

據(jù)不完全統(tǒng)計，6月至今，已經進行外債發(fā)行的房企包括，7月14日，金地公告稱，擬在境外發(fā)行2億美元債；7月11日，泰禾集團（000732.SZ）擬通過境外子公司發(fā)行不超過10億美元的美元債券。

已經完成的包括，7月12日，綠城中國（03900.HK）發(fā)布公告，成功發(fā)行4.5億美元永續(xù)三年可贖回高級證券，首個計息周期的利率為5.25%，；7月6日，龍湖發(fā)行5年期4.5億美元優(yōu)先票據(jù)，年利率3.875%；7月1日，陽光城公告將發(fā)行一筆金額不超過5億美元的債券。

來自第三方研究機構同策咨詢的數(shù)據(jù)顯示，6月，房企海外融資總額折合人民幣約為141.62億元，相比5月份的114.81億元增加23.36%。

今年5月，相關媒體曾引述券商人士的表述，監(jiān)管層已基本停止給房地產商海外發(fā)債發(fā)放批文，關閉了房地產企業(yè)進入全球債券市場的大門。

編輯者：九年

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